En Argentina, la agenda se centra en la votación del presupuesto 2026 por parte del Senado y su convivencia con el objetivo de déficit cero. Se recuerda que el Banco Central implementará un nuevo esquema de bandas cambiarias a partir de enero, con ajustes basados en la inflación de dos meses previos. En los últimos días se nota una aceleración en la compra de divisas por parte del Tesoro, a pesar de los movimientos vendedores sobre el cierre de la semana. Según trascendió en medios locales, las negociaciones por financiamiento extra mediante esquemas de “repo” continúan activas.
Los activos ajustables por inflación muestran una fuerte compresión de tasas. Si se buscan rendimientos más altos dentro de esta curva, el DICP surge como una opción por su plazo más extenso frente al TX26. En cuanto a la curva en dólares, los bonos soberanos en dólares cortos como el GD30 priorizan el cobro de renta y amortización próxima. En cambio, los instrumentos largos como el GD35 y GD38 captan mejor una posible baja del riesgo país.
El mercado accionario local mantiene una tendencia lateral con sesgo alcista. En el sector bancario, Galicia (GGAL) y Macro (BMA) lideran el volumen de operaciones, con una recuperación técnica en las últimas ruedas. Por su parte, Aluar (ALUA) permanece bajo análisis ante la expectativa de un acuerdo comercial con Estados Unidos para el aluminio. En el rubro energético, las cotizaciones de YPF y Vista (VIST) reflejan la volatilidad del petróleo.
En Estados Unidos, los indicadores de desempleo e inflación definen el rumbo de las tasas de interés de la Reserva Federal. Las empresas tecnológicas mantienen el foco en la inteligencia artificial, con Nvidia (NVDA) a la cabeza tras el anuncio de nuevos despachos de chips H200 hacia China. En este sentido, las valuaciones de las siete magníficas mediante el “price earnings forward” se convierten en una herramienta de análisis relevante de cara a un posible rally navideño. En la región, Brasil entra en un periodo de volatilidad política prematura por las proyecciones electorales. Esto afecta a activos como el ETF EWZ y compañías de gran capitalización como Vale o Nu.
