En el mercado local se registró una posible inyección de pesos previa a las licitaciones de deuda para compensar el financiamiento neto. Las tasas de interés actuales, situadas en niveles cercanos a 25%, resultan negativas en términos reales frente a una inflación proyectada por encima de 3%. Por otro lado, el BCRA compró USD 30 millones en la rueda del lunes en el mercado de cambios.
En el mercado de renta fija, los instrumentos con ajuste “CER” como el bono “DICP” se consideran más atractivos frente a las letras a tasa fija debido a su cobertura frente a un aumento de los precios más desafiante. Los bonos soberanos en dólares enfrentan un escenario de definición con un riesgo país que oscila entre los 600 y los 650 puntos básicos. Para fines de resguardo, las obligaciones negociables de empresas como “YPF” o “PAMPA” ofrecen alternativas de largo plazo.
La renta variable local muestra un índice Merval en dólares situado en una zona de resistencia cercana a los 2.100 puntos. El sector bancario, representado por entidades como “BMA” y “SUPV”, exhibe valuaciones que limitan su atractivo de corto plazo según el análisis técnico y fundamental. Respecto a “LOMA”, el cambio en el control accionario y la posible reactivación de la obra pública generan expectativas, aunque los balances del primer trimestre podrían no reflejar mejoras inmediatas.
El contexto internacional está marcado por el conflicto en Medio Oriente, el cual impulsa el precio del petróleo “WTI” hacia niveles superiores a los USD 115. Esta tensión geopolítica afecta la tendencia de los índices estadounidenses, mientras los inversores esperan por la fecha clave impuesta por Trump para la reapertura del Estrecho de Ormuz (hoy a las 22:00). Los próximos balances trimestrales de las grandes corporaciones serán determinantes para definir el rumbo del mercado exterior.
