La macro económica local muestra que el Banco Central continúa con la acumulación de reservas completando 33 jornadas consecutivas. A pesar de este flujo, el riesgo país permanece sobre los 500 puntos básicos. La agenda política centra su interés en el debate de la reforma laboral en el Senado y el fin de la protección arancelaria para el aluminio, el cual genera efectos en el sector industrial.
El mercado de deuda presenta una nueva licitación del Tesoro con foco en LECAP y BONCAP. Estos instrumentos ofrecen tasas reales positivas en un contexto de búsqueda de rendimientos. La estrategia de carry trade enfrenta riesgos mayores ante la baja nominal de la cotización del dólar. Además, pagos significativos del BOPREAL y obligaciones con organismos multilaterales impactan en las reservas brutas.
El Merval en dólares busca consolidar la zona de los 2.000 puntos tras un periodo de lateralización. La temporada de balances corporativos, en especial para entidades como Galicia y Macro, será un driver fundamental para las próximas semanas. El sector del aluminio exhibe volatilidad después de las recientes medidas gubernamentales. En el panel local, las empresas de energía mantienen su protagonismo por su potencial exportador.
En el plano internacional, la atención recae en la disputa por los aranceles estadounidenses y la intervención de la Corte Suprema. Este escenario afecta a las 7 magníficas y provoca una rotación hacia sectores defensivos. Además, la tensión geopolítica entre Estados Unidos e Irán mantiene el precio del petróleo en niveles elevados mientras Europa contraataca los aranceles de Trump y advierte que los acuerdos comerciales están en riesgo. Por último, el mercado aguarda los resultados de Nvidia y Mercado Libre para definir la tendencia del segmento tecnológico.
