La coyuntura argentina actual se presenta en medio de un paro general y el debate sobre la reforma laboral en la Cámara de Diputados. En el plano fiscal, enero cerró con superávit primario cerca de 0,3% del PIB y un superávit financiero de alrededor de 0,1% del PIB. Por otro lado, el Banco Central mantiene su política de acumulación de reservas mediante la compra diaria de divisas.
Los instrumentos de deuda en moneda extranjera muestran una firmeza notable frente a la volatilidad de otros activos. Bonos soberanos como el AL35 y el GD35 conservan su tendencia alcista en dólares, mientras que los títulos cortos presentan menor margen de recorrido. En el ámbito local, la última licitación de activos Dólar Linked alcanzó una aceptación de 64%. Por su parte, las tasas de caución bursátil operan con gran variabilidad y alcanzan picos de entre el 40% y el 60% anual.
El índice Merval perforó el nivel de soporte de los 1.900 puntos en un contexto de bajo volumen operativo. Las empresas vinculadas a la economía real atraviesan una etapa contractiva que impacta en sus cotizaciones de mercado. En el sector bancario, GGAL muestra señales de debilidad técnica mayores que BMA. ALUA enfrenta desafíos por la dilación en la resolución de aranceles y tensiones comerciales del grupo empresarial. Finalmente, CELU registró una caída significativa tras el anuncio de una oferta pública obligatoria de adquisición.
En el mercado internacional, los funcionarios de la FED están divididos sobre el rumbo de las tasas de interés y supeditan futuros recortes a la cooperación de los datos inflacionarios durante el año. En el sector tecnológico, el índice Nasdaq enfrenta niveles de resistencia importantes, aunque empresas de valor como Microsoft presentan balances sólidos de largo plazo. Respecto a las materias primas, el precio del petróleo registra alzas debido a conflictos en Medio Oriente y proyecciones de mayor producción en Venezuela. En Brasil, activos como Vale y el índice EWZ testean zonas de resistencia técnica.
