Calendario de feriados: El lunes fue feriado en Argentina y EE. UU. operó con normalidad. Hoy, EE. UU. no opera por feriado y el mercado local operará con normalidad en el día de hoy. Esta falta de sincronización de feriados entre ambos países afecta la dinámica de las cotizaciones y puede generar algunos desarbitrajes.
Resultados de la primera subasta de BOPREAL serie 4: El BCRA realiza la primera subasta de la serie 4 de los bonos para la “Reconstrucción de la Argentina” (BOPREAL). Se reciben ofertas por un valor nominal de USD 810 mil millones, las cuales se adjudican en su totalidad. Esta nueva serie busca resolver desequilibrios cambiarios y saldar deuda con el exterior.
Aclaración sobre la recalificación de Argentina por MSCI: Existe cierta confusión respecto a la posible reclasificación de Argentina como mercado emergente. Algunos titulares sugieren una mejora inminente la próxima semana, pero Argentina no cumple con las condiciones para ser calificada como emergente sin un proceso previo. La reclasificación sigue pasos definidos que requieren un plazo y lo más probable es que Argentina entre en una lista de espera para una posible revisión futura. Estar en esta lista es una noticia positiva, pero no implica una entrada masiva de inversiones inmediatas.
Estabilidad del dólar MEP y factores influyentes: El valor del dólar MEP muestra una baja reciente y se mantiene estable. Se observa una cotización dentro de un rango acotado, con un techo cercano a $1.200 y un piso alrededor de $1.130. La liquidación de dólares por parte del sector agropecuario, especialmente por la baja temporal de retenciones, contribuye a esta tendencia. El pago de aguinaldos y la búsqueda de liquidez en pesos por parte de las empresas también influyen. Asimismo, la llegada de divisas por créditos externos y la colocación de bonos incrementa la oferta. Las reservas superan USD 40 mil millones, un nivel no visto desde febrero de 2023.
El contexto internacional y el mercado local: El mercado local se encuentra en una fase crítica de definición. La situación internacional, especialmente los conflictos en Medio Oriente, generan volatilidad. EE. UU. y Europa enfrentan complicaciones que impactan a nivel global. El Merval se ubica en una zona clave, cerca de sus medias importantes, lo que sugiere un punto de inflexión. En este escenario, recomendamos una mayor preferencia por la renta fija y activos defensivos como el oro.
